Инна Шуралёва. Инвестирование

«Система 1П 2026. Рост долга и Хитрая сделка с ВТБ Отчётность дочек уже разбирали. Теперь посмотрим как дела у главного спонсора. Все старые негативные тренды в силе: ◽ Капитал отрицательный: -153 млрд ◽ Растущий и гигантский долг: 1,5 трлн ◽ Сегежа и Эталон глубоко убыточны, во 2П 2026 к ним рискует…»

«Проверьте за 2 минуты, прежде чем идти трейдить Откройте канал Сергея Алексеева и пролистайте на месяц назад. Там сделки за каждый торговый день: удачные и нет, без отбора А теперь сделайте то же самое с каналом любого другого, у кого учились. Получилось найти минусовые дни? Вот и весь ответ. 17 лет…»

«Общение с подписчиками. "Такую компанию" не станут банкротить? Разбираем опасное заблуждение Часто встречаю аргумент: "Сегежу [подставьте своего эмитента] не тронут, это социально значимый бизнес, моногорода без работы не оставят". Звучит логично. Но это опасное заблуждение. Неспособность платить по…»

«Эталон 1П 2026 Интересно перечитывать свои прошлые обзоры по Эталону: "Забавно читать заявления Эталона, что он не нуждается в господдержке… Чистой воды лицемерие. Убыточный бизнес, в который Мама вливает деньги через SPO. EBITDA уже не покрывает проценты, ковенанты нарушены, бизнес работает на кред…»

«БалтЛиз. Разбор МСФО + Свежие комментарии менеджмента 📌 Основные цифры за 1П 2026 года (МСФО) ◽ Чистые инвестиции в лизинг: 140 млрд (🔻 -13,3% к концу 2025 г.) ◽ Чистая прибыль: 59 млн (🔻 -97% к 1П 2025) ◽ Чистый процентный доход: 4,4 млрд (🔻 -31%) ◽ Денежный поток от операций: -35 млн (снова ушли в…»

«АПРИ. Долг растёт быстрее бизнеса То, чем эмитент хвастается в пресс-релизе: ◽ Выручка: 12,01 млрд (+29,5% г/г) ◽ EBITDA (LTM): 11,54 млрд (+67,9% г/г) ◽ Чистая прибыль: 120,7 млн (падение в 8 раз г/г) ◽ Чистый долг / EBITDA (LTM): 4,2x (4,0 на конец 2025) Что эмитент прячет: ◽ Операционный денежный…»

«Самолет. Пора продавать облигации? Доходность по облигациям на уровне ВДО не просто так. События развиваются по негативному сценарию. Бизнес умирает: ◽ Выручка: 117,4 млрд (-31% г/г) ◽ EBITDA: 31,3 млрд (-39,9% г/г) ◽ Убыток: -22,3 (была прибыль 1,8 млрд) ◽ Капитал: 23 млрд руб (-59,1%). ◽ Чистый до…»

«План по обзорам отчётов 2П 2026 В этом сезоне разберу только на самое важное и/или интересное Если в списке не хватает кого-то важного, пишите в комментариях Интересные акции ◽ Газпром. В работе ➕ Новатэк. Большой риск всего за 10% + Комментарий по МСФО ◽ Лукойл. В работе ◽ МТС. В работе ➕ Озон. Пос…»

«Сегежа 2 кв 2026. Выручка чуть подросла, но проблем стало больше. В кейсе Сегежи у меня только 1 вопрос: "Почему облигации торгуются с такой низкой доходностью?" Облигации БалтЛиза дают более высокую доходность, хотя риски там намного ниже. Почему так? Для меня — загадка. 📌 Бизнес продолжает умирать…»

«ВУШ: облигации с доходностью до 30% годовых. Можно держать? Риски дефолта снизились? Дела в бизнесе идут чуть лучше. Отчёт за 1П 2026: ◽ Выручка: 5 564 млн руб. (+3,6% г/г). Цель была 14 млрд за год. Прогноз уже ухудшили, это неприятно: «итоговый рост выручки по году может быть несколько ниже первон…»

«Новатэк и Усть-Луга: 25% выручки под угрозой, но не всё так плохо Даже не буду пытаться угадать, насколько сильно там всё разрушено. [А за правильный ответ ты получишь 10 лет] Здесь только считаем деньги 📌Усть-Луга — НЕ основной терминал для экспорта СПГ Основной экспорт идёт через Ямал и Арктик СПГ…»

«Мнение по рынку. Почему нет роста даже на дорогой нефти Происходящее в Иране — позитив и для наших экспортеров, и для бюджета, и для экономики в целом. Дожили даже до частичного снятия санкций. Вроде всё неплохо. Даже Минфин осмелел и подумывает отложить сокращение расходов. Но несмотря на внешний п…»

«Ozon. Интересное из отчета за 2025. Унижаем Яндекс. Мечта подорожала. Не поздно ли покупать? Помните мой критический обзор на Яндекс? Ну так вот, дела у Яндекса оказались ещё хуже: Озон собирается обогнать Яндекс даже по рекламной выручке! Еще раз: Озон только с рекламы собирается получать выручки б…»

«Ноль радости от обвала рубля Несмотря на то, что ослабление рубля — мой базовый сценарий на 2026 год, текущая волатильность не вызывает ничего, кроме раздражения. Ругаться не хочется, вспоминаю анекдот: — Где ты пропадал? — На курсах «Жизнь без мата» — И как? — Взвинчен и раздосадован. Подите прочь.…»

«Стоит ли покупать акции Полюса в 2026? Благотворительность вместо дивидендов, обвал добычи на 16%, Сухой Лог отложен до 2028 (2030?) Злой обзор на Полюс. Есть фундаментальные причины для негативных настроений. 3 года назад у меня уже был обзор. И вот прошло 3 года, история повторяется, мы вернулись …»